【中鋼期貨】黑金4季報：政策引導(dǎo)預(yù)期改善 黑色仍待需求驅(qū)動
房地產(chǎn)方面，1-8 月房地產(chǎn)多項指標(biāo)繼續(xù)下滑，開發(fā)投資增速連續(xù)四個月超過 -10%，新開工、施工、竣工等環(huán)節(jié)均表現(xiàn)偏弱，施工和竣工數(shù)據(jù)有所下滑。在一系列地產(chǎn)組 合拳下，下半年的銷售環(huán)節(jié)將較上半年略有好轉(zhuǎn)，但地產(chǎn)整體偏弱，...
房地產(chǎn)方面，1-8 月房地產(chǎn)多項指標(biāo)繼續(xù)下滑，開發(fā)投資增速連續(xù)四個月超過 -10%，新開工、施工、竣工等環(huán)節(jié)均表現(xiàn)偏弱，施工和竣工數(shù)據(jù)有所下滑。在一系列地產(chǎn)組 合拳下，下半年的銷售環(huán)節(jié)將較上半年略有好轉(zhuǎn)，但地產(chǎn)整體偏弱，...
目前金屬市場邏輯逐步過渡至基本面，不過海外降息博弈和國內(nèi)政策依舊會短期給到價格刺激。隨著宏觀利好情緒的消散疊加去庫不及預(yù)期的基本面壓制，鋁價漲勢趨緩。
綜合來看，我們認(rèn)為成材基本面偏弱，主要是需求端沒有起色。接下來是下半年最重要的“金九銀十”季，疊加美聯(lián)儲降息重要時間節(jié)點，秋季波動或進一步加大。整體延續(xù)偏弱運行。
目前金屬市場邏輯逐步過渡至基本面，不過海外降息博弈和國內(nèi)政策依舊會短期給 到價格刺激?；久娣矫?，電解鋁產(chǎn)量穩(wěn)步小幅釋放，淡季庫存不斷積累對價格壓制明顯，加 工端開工率表現(xiàn)低迷，終端需關(guān)注政策對現(xiàn)實的傳導(dǎo)。
外需強度或存在回落預(yù)期，國內(nèi)需求表現(xiàn)也相對平淡，但政治局會議 召開后國內(nèi)宏觀政策或更為積極。目前看，內(nèi)外需均無明顯驅(qū)動力，但海外降息預(yù)期 增強，流動性預(yù)期寬松，市場風(fēng)險偏好或有提升，對大宗商品市場影響中性偏積極...
上半年宏觀資金涌入主導(dǎo)有色金屬漲勢，目前市場邏輯逐步過渡至基本面，不過海外降息博弈和國內(nèi)政策依舊會短期給到價格刺激?；久娣矫?，進入淡季加工端開工率表現(xiàn)低迷，除線纜外其他板塊均有所下滑。終端地產(chǎn)端利好來...
進入下半年，517房地產(chǎn)組合拳的效果將進一步顯現(xiàn)。從前5個月數(shù)據(jù)看，房地產(chǎn)市場依然偏弱，像開發(fā)投資、施工、銷售等核心指標(biāo)保持著較大的同比降幅。建議重點關(guān)注一線城市的房價和二手房銷量情況，以上指標(biāo)較統(tǒng)計局月度數(shù)據(jù)，...
短期消息面對鋁價的提振基本釋放，預(yù)計價格仍將聚焦于宏觀預(yù)期博弈和基本面實際表現(xiàn)，基本面由于高價位持續(xù)、去庫中斷，暫時難給到價格進一步走強驅(qū)動。供應(yīng)方面，進入6月預(yù)計晉豫兩地礦山開始解禁，山西貴州等氧化鋁廠存在...
5月份，宏觀環(huán)境出現(xiàn)較大變化，尤其是517地產(chǎn)組合拳為房地產(chǎn)市場迎來重大轉(zhuǎn)變。新政策中既有舊政策的延續(xù)，也有新的嘗試。所謂延續(xù)，主要是下調(diào)首付比例和房貸利率等，此舉有助于降低購房負擔(dān)，主要是激發(fā)剛需購房需求。而新...