【華寶期貨】黑金半年報：供給擾動預(yù)期增加 黑色金屬估值修復(fù)
我們認(rèn)為鋼價下半年整體承壓，只要上游沒有供給側(cè)改革級別的減量變化，仍以 反彈逢高試空為主。結(jié)合宏觀和季節(jié)性特點，秋季 8 月下旬-9 月中上旬或有反彈達(dá)到階段性高位， 可結(jié)合實際情況作為逢高試空的時間窗口。4 季度（1...
我們認(rèn)為鋼價下半年整體承壓，只要上游沒有供給側(cè)改革級別的減量變化，仍以 反彈逢高試空為主。結(jié)合宏觀和季節(jié)性特點，秋季 8 月下旬-9 月中上旬或有反彈達(dá)到階段性高位， 可結(jié)合實際情況作為逢高試空的時間窗口。4 季度（1...
目前宏觀海外不確定仍強，特別是特朗普政府在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等領(lǐng)域的政策動向，成為 外部環(huán)境的關(guān)鍵變量。中美關(guān)稅擔(dān)憂減弱，但謹(jǐn)防出現(xiàn)變動的風(fēng)險。國內(nèi)政策在穩(wěn)增長、擴投 資、促消費等方面重點發(fā)力，為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長提供有力...
我們對6月鋼價持中性偏空觀點，核心原因是基本面供強需弱的情況沒有改變，且海外不確定性較強。建議逢高試空或企業(yè)在有利潤的情況下嘗試賣出保值操作。
我們對5月鋼價持中性偏空觀點，主要是基本面供強需弱仍在延續(xù)，宏觀層面海外不確定性較強，建議逢高試空或企業(yè)在有利潤的情況下嘗試賣出保值操作。
目前宏觀海外政策仍在博弈，特別是特朗普政府在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等領(lǐng)域的政策動向，成為外部環(huán)境的關(guān)鍵變量，海外關(guān)稅政策稍有緩和，但謹(jǐn)防出現(xiàn)變動的風(fēng)險。若中美貿(mào)易摩擦持 續(xù)膠著導(dǎo)致內(nèi)部經(jīng)濟(jì)壓力驟增，國內(nèi)宏觀增量政策可能...
目前宏觀海外政策仍在博弈，特別是特朗普政府在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等領(lǐng)域的政策動向，成 為外部環(huán)境的關(guān)鍵變量，海外關(guān)稅政策仍可能有變數(shù)，市場對美國經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂加劇，同時對 關(guān)稅政策可能引起的通脹反彈擔(dān)憂。
進(jìn)入二季度后，市場主要交易需求兌現(xiàn)邏輯。一季度的兩會聚焦經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長，重心更 傾向于拉動內(nèi)需促銷費，針對房地產(chǎn)的政策有限。1-2 月，我國房地產(chǎn)行業(yè)有較大反彈， 新屋銷售額、銷售量回升明顯，尤其開發(fā)商資金到位下降幅度...
目前宏觀海外經(jīng)濟(jì)及政策不確定性愈發(fā)顯著，特別是特朗普政府在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等領(lǐng)域的政策動向，成為外部環(huán)境的關(guān)鍵變量，海外關(guān)稅政策仍可能有變數(shù)，市場對美國經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂加劇，美元走弱關(guān)注美聯(lián)儲政策動向。國內(nèi)兩會正在召開...
由于房地產(chǎn)市場疲軟，鋼材價格壓力仍在。盡管有多項政策推出，但2024年地產(chǎn)僅在部分指標(biāo)上有改善，整體仍是弱勢運行。由于今年1月底至2月初是春節(jié)長假，房企和潛在購房者活躍度較低，我們認(rèn)為進(jìn)入二季度后，去年“930”新政的...